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                                                                网上购彩平台注册送钱:新时代策略:白马补跌是尾部风险 风格转向低估值-召唤之游戏

                                                                最新资讯 2019年12月06日 0:14

                                                                新时代策略:白马补跌是尾部风险 风格转向低估值-召唤之游戏

                                                                新时代策略:白马补跌是尾部风险 风格转向低估值-召唤之游戏

                                                                【江疏影跪地合影】

                                                                促使近期白马调整、周期上涨的主要因素是两个♂┊〇,一个是部分白马估值偏贵∟,特别是机构配置比例较高↑,另一个是部分当下基本面趋势最差的板块达到了估值的底部♀⌒⌒。两个因素促成了各板块短中期性价比的剧烈变化?∵。

                                                                (3)短期策略:白马补跌是尾部风险⊙▽♂。9月中旬以来的调整□,主要是前期利多兑现后∴,获利盘较多和仓位调整需要带来的调整┊。短期利多兑现或逆转后的压力是存在的∟,但比2019年之前的两次都好一些□☆↑。近期白马股的调整预计对指数的影响较小☆♂,因为除了白马∴∴,其他板块获利盘非常少???,即使是博弈性获利盘也较少﹡⊿,所以白马股调整◇,预计对指数冲击不会很大?。

                                                                来源:新时代策略策略观点:风格的均值回归促使近期白马调整、周期上涨的主要因素是两个∟∵↑,一个是部分白马估值偏贵?,特别是机构配置比例较高∵⊙?,另一个是部分当下基本面趋势最差的板块(建筑、商贸、公用事业、采掘等)达到了估值的底部⌒∴。两个因素促成了各板块短中期性价比的剧烈变化⊿∵。展望后市﹡,我们认为这一次周期和白马的估值回归会持续一个季度以上△♂☆,近期白马股的调整预计对指数的影响较小☆┊,因为除了白马┊⌒☆,其他板块获利盘非常少▽☆▽。

                                                                上周市场变化上周A股以创业板50(1.14%)、中证500(0.73%)和创业板指(0.30%)领涨◇π,上证50(-1.10%)、沪深300(-0.70%)和中小板指(-0.35%)领跌⊙▽。申万一级行业中⌒π⊿,钢铁(4.74%)、建筑材料(3.62%)和采掘(3.40%)领涨◇┊☆,医药生物(-1.98%)、食品饮料(-1.96%)和电子(-1.95%)领跌◇﹡。概念类中◇☆,打板指数(8.21%)、动漫指数(6.27%)和网络游戏指数(5.54%)领涨﹡◇〇,智能音箱指数(-4.76%)、啤酒指数(-4.16%)和禽流感指数(-2.94%)领跌♂﹡。

                                                                行业配置建议:11月下旬开始⊿〇,由于经济进入数据空窗期▽☆,盈利层面的担心将会完全钝化⌒?。建议关注之前一直受到经济下行压制的可选消费、金融?▽♂。部分周期行业(建筑、商贸、公用事业、采掘等)已经达到了历史最低PB附近⊙△┊,市场正在挑战部分历史估值底部的有效性∟。从常识的角度□,历史估值底部被打破一般是小概率事件∵↑,我们认为当下应该相信常识◇,如果是绝对收益投资者﹡↑,可以适当开始关注低估值周期股的布局机会π△┊,未来半年内大概率会有收获﹡。整体风格来看♂,4季度风格可能会逐渐转向低估值▽,关注和经济相关度更大的可选消费、金融、周期△⌒。

                                                                网上购彩平台注册送钱

                                                                免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体?∵,版权归原作者所有△,转载请联系原作者并获许可△?⌒。文章观点仅代表作者本人♂,不代表新浪立场☆。若内容涉及投资建议↑∟♂,仅供参考勿作为投资依据∴。投资有风险▽,入市需谨慎⌒∵〇。

                                                                我们认为低估值周期、可选消费(汽车、家电、航空、酒店)、金融可能会有至少持续一个季度的比较优势﹡∟◇。这些板块均和经济密切相关⌒,未来一个季度有两个因素可能会驱动这些板块的估值修复∟。第一∴↑,利率之前受到滞胀的压制♂,随着央行MLF、LPR、逆回购等利率的小幅调整⊙☆△,利率上行的压力大幅缓解;第二♀□,2019年宏观层面最大的焦点是房地产投资什么时候快速下行∴,而10月数据显示地产销售均维持不错的水平⊙⌒┊。经济即将进入淡季⊙,在年底经济预期再大幅下行的可能性不高了♂。那么经济会由之前不断担心下行的状态转为空窗期↑,这本身提供了很好的估值修复窗口期﹡△。

                                                                (2)这一次的风格变化持续时间至少1个季度∟?♀。9月中旬之后□↑?,其实市场就已经在酝酿着均值的回归了⊿,但由于猪价大幅上涨↑⊙♂,滞胀担心占据主导◇♂♂,而消费和成长受滞胀的影响最小⊙,所以其趋势性机会得到了延续┊。不过一旦滞胀的担心消失♂,低估值板块的压制因素也随之消失☆▽,白马的比较优势和抱团优势就会有所动摇∵△。

                                                                (1)股价可以持续背离⌒┊⊙,但估值一定会均值回归♂。估值和业绩是投资中最核心的两个变量☆,虽然从长期来看◇☆,业绩增长是驱动股价不断上涨的最核心因素π⊿,但是如果放在2-3年的视角∴⊙,经常会出现一些只看估值?,不太关注业绩也可以投资的机会♂。我们认为周期性行业已经达到历史估值很低的水平⌒,此时布局♂,即使经济继续下行∟∵△,只要不是崩溃式下行?,都可以通过估值修复赚钱┊?。因为虽然长期来看∴♂,各行业指数没有绝对的底部和顶部□π∵,但是各行业的估值都是有区间范围的∟⊿,估值的波动范围远小于股价△﹡⊙。

                                                                上一页: HelloKitty黄金摆件发10元优惠券 网友:我缺那10快么 下一页: 香港财政司司长:美国通过涉港法案毫无理据
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